Prévoit d’étendre à au moins 600 magasins du nombre actuel de 67 à un taux annuel de 10 %
Au prix de 20 $ l’action, haut de gamme, ou 19 fois l’Ebitda 2022, bien en deçà des leaders occasionnels rapides
Une base de fans passionnés crée du marketing gratuit via les médias sociaux, le bouche à oreille qui ne peut pas être acheté
De temps en temps, il arrive un mastodonte comme Chipotle, Shake Shack ou même McDonald’s qui établit une nouvelle référence dans l’industrie de la restauration. Portillo’s Inc., basée à Chicago, a tous les ingrédients nécessaires pour devenir un tel régal pour les investisseurs.
La société, dont les racines remontent à une seule bande-annonce à emporter appelée The Dog House en 1963, a fixé le prix de son introduction en bourse mercredi soir à 20 $ l’action et se négocie jeudi sur le Nasdaq sous le ticker « PTLO ». L’accord intervient à un moment inhabituel car de nombreux restaurants ont beaucoup souffert des fermetures liées à Covid, mais Portillo’s est un exemple d’une chaîne qui a fonctionné jusqu’en 2020 – bénéficiant même d’une remarquable augmentation de 10 % de l’Ebitda ajusté l’année dernière alors que d’autres ont vu des baisses catastrophiques.
Pour ceux qui n’ont pas eu l’occasion de visiter, les hot-dogs à la Chicago de Portillo et les sandwichs au bœuf italien sont devenus aussi synonymes de la ville de l’Illinois que les pizzas profondes – le genre de délices que les Superfans de Bill Swerski dans Saturday Night Live pourraient empiler avant un jeu d’ours. Mais le menu unique sur commande qui propose également des salades et des sandwichs au poulet ainsi qu’une ambiance amusante (chaque endroit est différent avec divers motifs Americana du 20e siècle) se combinent pour attirer des clients fidèles de tous âges, tous horizons , et de plus en plus de partout dans le comté.
Un regard sur les chiffres confirme l’histoire impressionnante. Prenez 2019, avant que les distorsions de Covid n’affectent l’industrie. Portillo a généré 8,7 millions de dollars de volume unitaire moyen cette année-là, avec les meilleurs chiffres de la région de Chicago mais très élevés sur toute la carte.
Cela éclipse pratiquement n’importe quel restaurant dans le segment de service rapide ou décontracté rapide. Chick-Fil-A a affiché un volume unitaire moyen de 4,7 millions de dollars, Shake Shack 4,1 millions de dollars et Chipotle 2,2 millions de dollars.
Une partie de la magie du Portillo réside dans une stratégie de conduite très efficace, qui comprend généralement deux voies. Cela s’est traduit par deux fois plus de trafic moyen en 2019 que McDonalds – lui-même bien sûr connu pour son service très efficace. Portillo’s est même en tête de McDonald’s en termes de trafic global, avec 2 563 clients moyens par jour et par restaurant contre 1 608. Shake Shack et Chipotle ont affiché des chiffres beaucoup plus bas.
L’entreprise s’est également adaptée à Covid en prenant des mesures décisives pour servir de la nourriture par tous les moyens nécessaires – comme le développement d’une plate-forme de livraison robuste. Le volume de livraison est en hausse de 90 % par rapport à 2019 et représente désormais 11 % des ventes. Ce canal restera probablement essentiel car de nombreux consommateurs sont devenus friands de la commodité pendant la pandémie et le voudront pour les années à venir.
Portillo’s a également embrassé et soutenu ses employés pendant les pires jours de Covid. L’entreprise a poursuivi sa séquence de ne jamais fermer de restaurant en 58 ans, de n’avoir jamais mis en congé ni licencié d’employés, et a même lancé un fonds d’aide aux employés, The Heart of Portillo’s Fund, pour soutenir les membres de l’équipe confrontés à des difficultés. Portillo’s continue d’offrir 100 % de remises sur les repas aux travailleurs pour s’assurer qu’aucun d’entre eux n’a faim.
Un tel traitement attentionné des employés a probablement contribué à accroître le dévouement et la productivité du personnel. Le nombre moyen d’articles par heure de travail est passé à 20,9 en 2020 contre 18,7 en 2019 et continue d’augmenter cette année.
La société prévoit de réaliser en moyenne des ventes à un seul chiffre dans les magasins comparables dans tous les emplacements dans les années à venir. Pour atteindre cet objectif, il dispose de plusieurs leviers, tels que l’introduction de nouveaux articles comme le sandwich au poulet épicé à succès tout en profitant du marketing biologique par le bouche à oreille et les médias sociaux (voir Dwayne Wade acclamant Portillo’s sur Twitter).
Ensuite, il y a un énorme potentiel d’expansion à travers le comté. Portillo prévoit d’augmenter son empreinte de 10 % par an, pour atteindre plus de 600 magasins à long terme, soit près de 10 fois son nombre actuel.
Bien sûr, les sceptiques peuvent faire valoir que les consommateurs de certaines régions du pays pourraient ne pas adopter Portillo et que cela pourrait trébucher. Mais il y a plusieurs arguments qui indiquent le contraire.
Premièrement, Portillo’s ne va pas simplement ouvrir des restaurants au hasard sur la carte. Au lieu de cela, la société prévoit de s’implanter dans huit États au cours de la prochaine décennie, ajoutant 120 à 150 nouveaux restaurants, dont certains se trouvent dans le Midwest, où la notoriété de sa marque est la plus forte.
Les États les plus récents, tels que la Floride (où il compte trois emplacements), le Texas et l’Arizona, n’ont pas été choisis au hasard et les restaurants y ont bien performé. Autre arme secrète : l’entreprise dispose d’une importante activité de livraison à travers le pays, envoyant des repas à préparer à la maison, et cette opération lui donne des informations précises sur les endroits où la demande existe déjà.
De plus, les données objectives montrent une forte augmentation de la notoriété. Les résultats de recherche Alexa, tels que suivis par Sentieo, une plate-forme de recherche basée sur l’IA, montrent que le trafic a augmenté de manière constante au cours des dernières années. (Voir le tableau ci-dessous à titre d’illustration).
Les actions de Portillo semblent également moins chères que les meilleures sociétés comparables malgré ses mesures fondamentales supérieures. À 20 $ par action, la société a une valeur d’entreprise, ajustée de la dette nette, d’environ 1,8 milliard de dollars. Cela implique un multiple de 19 fois l’Ebitda 2022, en supposant prudemment que la société correspond à ses performances de 2019 l’année prochaine. Chipotle négocie 33 fois, Shake Shack 28 fois et Dutch Bros., une autre introduction en bourse à succès, 98 fois, selon Sentieo.
Portillo’s a parcouru un long chemin depuis ses humbles débuts à Chicago. Mais avec la stratégie actuelle en place et un palmarès inégalé dans les conditions les plus difficiles, les investisseurs ne devraient pas être surpris de voir le titre emboîter le pas et surperformer le peloton.
Portillo’s lève plus de 405 millions de dollars grâce à la vente d’environ 20,3 millions d’actions. L’offre publique initiale de Vita Coco est au prix de 15 $ par action, en dessous de la fourchette prévue de 18 $ à 21 $.
Enfusion Inc. devrait faire ses débuts en bourse jeudi, en tant que premier appel public à l’épargne de la société de logiciels de gestion d’investissements basée à Chicago, au prix du jour au lendemain à 17 $ par action, au sommet de la fourchette attendue entre 15 $ et 17 $ par action. La société a vendu 15,32 millions d’actions de catégorie A lors de l’introduction en bourse pour lever 260,5 millions de dollars et les actionnaires vendeurs ont vendu 3,43 millions d’actions pour lever 58,3 millions de dollars. Avec un total de 113,05 millions d’actions de classe A et de classe B en circulation attendus après l’introduction en bourse, le prix wou
(Bloomberg) – Le fabricant de boissons à la noix de coco Vita Coco Co. a évalué son offre publique initiale de 173 millions de dollars en dessous d’une fourchette commercialisée, tandis qu’une chaîne de hamburgers et de hot-dogs de la région de Chicago a vendu ses actions au sommet de sa cible. Est-ce sa recherche d’un avenir sans carbone Une fortune de 30 milliards de dollars se cache dans la Silicon Valley en Chine L’industrie bovine essaie d’effacer ses émissions avec du méthane flou.
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TAIPEI (Reuters) – Le géant de la technologie taïwanais Foxconn envisage de fabriquer des véhicules électriques (VE) en Europe, en Inde et en Amérique latine, y compris en coopérant « indirectement » avec les constructeurs automobiles allemands, a déclaré mercredi le président Liu Young-way. Foxconn, anciennement appelé Hon Hai Precision Industry Co Ltd, vise à devenir un acteur majeur sur le marché mondial des véhicules électriques et a conclu des accords avec la startup américaine Fisker Inc et le groupe énergétique thaïlandais PTT PCL.
Les actions de la SPAC qui fusionne avec la société médiatique de Donald Trump ont bondi ; IBM a affiché des revenus qui ont manqué les prévisions.
L’analyste de Bernstein Douglas Harned a abaissé l’objectif de cours de Boeing Co (NYSE : BA) à 9 (une hausse de 23,7%) contre 279 $ et a maintenu une note de surperformance sur les actions avant les résultats trimestriels. Harned mentionne que malgré le potentiel de reprise dans six mois, les résultats du troisième trimestre semblent difficiles pour Boeing et Airbus SE (OTC: EADSY), les problèmes étant de loin les plus importants chez Boeing. L’analyste fait valoir que Boeing a deux problèmes majeurs, à savoir 787 livraisons restant à l’arrêt et 737 livraisons MAX au troisième trimestre de
Portillo’s devrait entrer en bourse jeudi et lever 405,4 millions de dollars avec son premier appel public à l’épargne. La chaîne fast casual basée à Oak Brook a offert près de 20,3 millions d’actions de ses actions à 20 $ par action – un peu moins que le coût de trois sandwichs au bœuf italien, a déclaré Portillo’s dans un communiqué de presse mercredi soir. Les actions seront négociées sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole …
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