CM – Les investisseurs semblent s’inquiéter de la perte de l’impulsion du Congrès en raison de l’échec du projet de loi Build Back Better

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Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 (/ES) se sont négociés en baisse d’environ 2% dans les échanges avant commercialisation lundi sur la hausse des cas Omicron COVID-19, mais ont réduit certaines de ces pertes à environ 1,11%. De nombreux magasins et restaurants à New York et dans le New Jersey ferment leurs portes. D’autres pays imposent des restrictions plus strictes comme les Pays-Bas qui ont réimposé le verrouillage de tous les magasins, bars et restaurants non essentiels fermés jusqu’à la mi-janvier.

Le fabricant de vaccins COVID-19 Moderna (MRNA) a annoncé que sa troisième dose de vaccin était efficace contre la variante Omicron. L’action s’échangeait 7,28 % plus haut dans les échanges avant commercialisation.

Les contrats à terme sur le pétrole (/CL) ont également chuté de 4,69% en dessous de 70 $ suite aux craintes d’Omicron. L’hiver a déjà tendance à voir une baisse de la demande de brut, car moins de personnes dans l’hémisphère nord voyagent pendant les mois d’hiver malgré la saison des vacances. Omicron pourrait réduire encore plus la demande si les projets de voyage de vacances sont annulés.

La chute des prix du pétrole a tiré Chevron
CVX
(CVX) 1,77% de moins dans les échanges avant commercialisation. L’action est l’une des actions qui pesait sur les contrats à terme Dow Jones Industrial Average (/YM) à 1,23% avant l’ouverture.

Le projet de loi Build Back Better a reçu un autre coup au cours du week-end, ce qui pourrait inquiéter les investisseurs quant au manque de dépenses de relance. Le sénateur Joe Manchin (D., WV) a déclaré aux journalistes qu’il ne soutiendrait pas le projet de loi en raison des craintes qu’il n’aggrave le problème d’inflation déjà croissant aux États-Unis. Selon le Wall Street Journal, la perte du vote de M. Manchin condamnera probablement le billet de 2 000 milliards de dollars. La Fed ayant réduit ses plans de relance et l’incapacité de faire adopter le projet de loi sur les dépenses, les investisseurs semblaient préoccupés par l’économie.

L’actualité autour d’Omicron et l’échec du projet de loi Build Back Better semblent avoir accru le degré d’incertitude ressenti par les investisseurs. L’indice de volatilité du marché Cboe ou VIX) a bondi de plus de 20% avant l’ouverture et s’est négocié autour du niveau 26. Cependant, le rendement du Trésor à 10 ans (TNX) n’est que légèrement inférieur et semble se maintenir à un niveau de soutien à long terme. Cela peut suggérer que les investisseurs obligataires ne sont pas aussi nerveux que les investisseurs boursiers au sujet des développements du week-end.

Après la clôture de lundi, deux autres retardataires annoncent leurs bénéfices : Nike
NKE
(NKE) et Micron (MU). Les nouvelles de Nike ont été utiles pour mesurer les problèmes de la chaîne d’approvisionnement et Micron produit un semi-conducteur qui pourrait aider à mieux comprendre les pénuries de puces qui empêchent de nombreuses entreprises de répondre à la demande des clients.

Vendredi, les investisseurs ont pris une pause dans les achats de valeur et se sont concentrés sur les bonnes affaires. Avec autant d’actions technologiques ayant reculé au cours de la semaine dernière, certains investisseurs ont apparemment vu des bonnes affaires et ont choisi de faire du shopping. Le Nasdaq Composite (COMP : GIDS) à forte composante technologique a été le plus performant des principaux indices, en hausse de 0,13 %. Le Dow Jones Industrial Average (DJI) a été le moins performant, chutant de 1,17 %. Le S&P 500 (SPX) était au milieu à 0,71%.

Le Russell 2000 (RUT) a augmenté de 1% après avoir rebondi en bas de son canal. L’indice des petites capitalisations a oscillé latéralement pendant près d’une année complète. Si le support se maintient, il pourrait amorcer son retour vers la résistance. Les actions à petite capitalisation approchent de la période de l’année où elles ont tendance à dominer le marché. L’effet de janvier est le phénomène où les petites capitalisations ont tendance à surperformer les grandes entreprises de janvier à février. Bien sûr, rien ne garantit que cela se produira en 2022, mais cela peut être un contexte utile lors de la prise de décisions d’investissement.

Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) a atteint vendredi les 10 meilleures actions de Barron pour la nouvelle année, mais cela ne l’a pas empêché de chuter de 1,74%. Cependant, Berkshire a chuté de son nouveau record de 52 semaines jeudi. L’action a progressé de plus de 9,7% par rapport à son plus bas de décembre. Apparemment, l’action était une cible pour la récente vague d’investissements axés sur la valeur. Il semble juste que les investisseurs axés sur la valeur se soient concentrés sur l’entreprise de l’investisseur peut-être le plus célèbre de tous les temps, Warren Buffett.

Le marché obligataire a connu beaucoup de volatilité ce mois-ci. Le rendement du Trésor à 2 ans a commencé en décembre à 0,56 et a grimpé jusqu’à 0,70 le 7 décembre. Le jeudi après la réunion de la Fed, il est tombé à 0,64, ce qui était la plus forte baisse en trois semaines. Le rendement à 2 ans est souvent considéré comme celui qui anticipe le plus les changements de taux de la Fed, et il a pratiquement augmenté tout au long de 2021 lorsqu’il a ouvert l’année à 0,11.

Il est difficile de dire à ce stade si le rendement à 2 ans en a terminé avec son rallye ou s’il vient de se consolider. Le président de la Fed, Jerome Powell, ciblant vaguement 0,90% comme taux des fonds fédéraux pour la fin de 2022, il s’agit probablement de la tendance à long terme pour les points de rendement à 2 ans plus élevés. Cependant, à court terme, il est possible que le rendement se repose un peu pendant que le marché traverse les vacances, gère les retombées de l’augmentation des cas d’Omicron et laisse un peu de temps pour que la réduction prenne effet.

Le rendement du Trésor à 10 ans (TNX) a testé un niveau de support proche du niveau de 1,37 vendredi. Dans le passé, ce niveau a servi de support et de résistance. Il a récemment rebondi à ce niveau le 6 décembre. La Fed achetant moins d’obligations et la Bank of America
BAC
Le rendement effectif de l’indice d’entreprise américain à 2,3%, le rendement à 10 ans peut voir une pression pour augmenter car les investisseurs semblent exiger des rendements plus élevés s’ils sont censés prendre le relais alors que la Fed achète moins d’obligations.

Si les 2 se consolident et que les 10 augmentent, la courbe des taux devrait se normaliser un peu, et une partie de l’anxiété autour de l’économie pourrait s’atténuer. Les investisseurs terminent probablement leurs ventes à perte fiscale, les vendeurs à découvert se positionnent probablement pour pouvoir prendre des congés pendant les vacances, l’annonce de la Fed est dans notre dos et la quadruple sorcière est derrière nous, de sorte que le marché peut voir moins de volatilité à mesure que le la semaine mûrit. Et peut-être, juste peut-être, pouvons-nous enfin obtenir ce rallye du Père Noël. Mais on est encore en 2021 pour encore quelques semaines, alors qui sait ?

TABLEAU DU JOUR : BLOC-SOLEIL. L’indice MAC mondial de l’énergie solaire ($SUNDIX—chandeliers) a souvent augmenté… [ ] et baissé avec la direction globale des prix du pétrole (/CL—rose) depuis 2011.

Ombre portée : Les actions solaires voient un peu d’ombre se répandre ces dernières semaines. L’indice MAC mondial de l’énergie solaire ($ SUNDIX) a chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de novembre et de près de 37 % par rapport à son sommet de 2021 en février. Il y a plusieurs raisons pour lesquelles ces actions vertes sont actuellement dans le rouge. Premièrement, les actions solaires ont connu une énorme course, il n’est donc pas surprenant que les investisseurs prennent des bénéfices. De 2017 à son plus haut en 2021, l’indice solaire MAC a augmenté de plus de 640%.

Évaluation, si chaude en ce moment : Deuxièmement, tout comme les actions technologiques, les investisseurs exigent plus de valeur des actions, et de nombreuses sociétés solaires ont des évaluations élevées. Par exemple, SolarEdge (SEDG) et Enphase (ENPH) ont des ratios P/E de 115 et 186 respectivement. De plus, des entreprises comme SunRun
COURS
(RUN) fonctionnent à perte et n’ont donc même pas de rapport P/E.

De plus, la hausse des prix du pétrole est un facteur fondamental du succès de l’énergie solaire. Des prix plus élevés poussent les consommateurs à rechercher des alternatives moins chères. Alors que les prix du pétrole ont augmenté jusqu’en 2021, ils sont récemment passés de 85 $ le baril à environ 70 $ le baril. Si les prix du pétrole montaient de 110 à 120 dollars, comme certains analystes de marché l’ont prédit pour 2022, les actions solaires pourraient également se redresser.

Bien sûr, il existe d’autres facteurs qui influencent la performance d’un parc solaire, tels que l’efficacité de la gestion et le financement gouvernemental.

Affectations : Ce qui nous amène à notre dernière raison, nombre de ces entreprises bénéficient des initiatives vertes du gouvernement. Les entreprises vertes comme l’énergie solaire bénéficient souvent d’incitations fiscales et de financements publics pour les aider à développer leur activité. Selon le Los Angeles Times, la California Public Utilities Commission propose la réduction des paiements aux clients solaires qui contribuent au réseau électrique, l’ajout de frais de participation au réseau et quelques autres éléments qui rendront le solaire moins lucratif pour les consommateurs.

De plus, le président Joe Biden n’a pas réussi à faire adopter son plan Build Back Better par le Congrès, qui contenait des dispositions pour aider à réduire les coûts d’installation pour les consommateurs d’environ 30 % selon le Natural Resources Defense Council. Maintenant que le président Biden et le Congrès semblent avoir échoué à adopter leur projet de loi de dépenses, l’énergie solaire pourrait continuer à lutter.

Titre connexe :
Les investisseurs Semblent être préoccupés par la perte de l’impulsion du Congrès avec l’échec du projet de loi Build Back Better Bill
S&amp ; Le point à terme de l’indice P 500 baisse alors qu’Omicron menace le bonheur des Fêtes

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