Les prix du minerai de fer ont atteint de nouveaux sommets en raison des problèmes d’approvisionnement en acier en Chine et de la politique. Cela peut ne pas durer.
Les contrats à terme sur le minerai de fer sur la bourse chinoise de Dalian ont augmenté de 10% – la limite de négociation quotidienne – lundi à un niveau record. Le rallye s’inscrit dans le contexte de marchés de matières premières porteurs. Les prix du cuivre, par exemple, ont également atteint des niveaux records, le métal étant considéré comme un bénéficiaire de la transition vers les énergies renouvelables et les véhicules électriques. Les analystes de Goldman Sachs ont qualifié le métal rouge de «nouveau pétrole» le mois dernier.
Les préoccupations concernant l’offre semblent avoir entraîné les derniers gains en minerai de fer. La Chine a suspendu pour une durée indéfinie un dialogue économique stratégique avec l’Australie jeudi, signalant qu’il n’y avait pas de fin en vue pour l’aggravation des relations entre les deux pays. L’Australie est de loin le plus grand producteur de minerai de fer au monde, tandis que la Chine est le plus gros consommateur. La semaine dernière, la Chine a également intensifié les mesures visant à réduire la capacité des aciéries locales afin d’éviter les «investissements aveugles». On s’attend à ce que cela puisse entraîner le stockage de minerai de fer et d’acier avant que les restrictions à venir n’entrent en vigueur.
La situation de l’offre et de la demande à court terme pour de nombreux produits de base est en effet désordonnée, en partie à cause de la pandémie. Les perturbations d’approvisionnement causées par Covid-19 et les fortes pluies, par exemple, ont affecté la production de minerai de fer au Brésil, deuxième producteur de minerai de fer. La demande, cependant, est restée forte en Chine, qui s’est remise de la pandémie.
Le déséquilibre peut persister pendant un certain temps, mais un changement fondamental vers un marché chinois plus serré à long terme semble plus discutable. Si les prix à terme augmentent parce que les investisseurs s’attendent à ce que le minerai de fer australien se raréfie sur le continent pour des raisons politiques, ils seront probablement déçus.
Ref: https://www.wsj.com
